开源证券股份有限公司陈宝健,刘纵脱近期对海潮信息进行相干并发布了相干陈诉《公司信息更新陈诉：事迹妥当预期，财务概念考证业务高景气》，本陈诉对海潮信息给出买入评级，刻下股价为43.7元。

　　海潮信息(000977)　　AI作事器龙头，有望受益于AI算力需求加多，守护“买入”评级　　商量下贱AI作事器商场需求郁勃，咱们上调公司2024-2026年的归母净利润瞻望为24.10、30.61、37.04亿元（原瞻望为19.96、23.76、28.66亿元），EPS为1.64、2.08、2.52元/股，刻下股价对应PE为26.7、21.0、17.4倍，商量公司手脚国内AI作事器龙头，守护“买入”评级。　　事迹妥当预期，存货、疏忽账款彰显业务高景气　　（1）2024年前三季度公司终了贸易收入831.26亿元，同比增长72.26%；终了归母净利润12.94亿元，同比增长67.05%；终了扣非归母净利润11.55亿元，同比增长176.67%。其中，Q3单季度终了贸易收入410.62亿元，同比增长76.05%；终了归母净利润6.97亿元，同比增长51.09%；终了扣非归母净利润7.34亿元，同比增长75.24%。（2）前三季度公司销售毛利率为6.70%，同比下跌2.97个百分点，咱们判断主要由于AI作事器收入占比提高所致。公司销售用度率、料理用度率、研发用度率诀别为1.23%、0.64%、2.75%，诀别下跌0.92、0.45、1.76个百分点。（3）三季度末公司存货较岁首加多101.47%，疏忽账款较岁首加多305.32%，主要系公司业务限制扩大，盘算推算备货加多所致，彰显业务高景气。此外，前三季度公司信用减值亏欠同比加多163.09%，主要系应收账款增多，相应计提坏账准备加多所致。跟着年末公司应收账款回款，信用减值亏欠有望冲回。　　布局算法、算力、数据、互联全栈才气，鼓吹AI+落地　　算法层面，公司握续鼓吹“源”大模子的迭代，2024年推出的“源2.0-M32”开源大模子勾通EPAI，大约助力企业终了AI更高效落地运用；算力层面，公司推出了全新一代通达加快规画作事器NF5698G7、牢固高效的多元算力平台等多款AI作事器家具；数据基础才略层面，公司发布了生成式AI存储处分决策，餍足大模子运用在存储性能和存储容量方面的严苛需求；互联层面，公司推出了超等AI以太网交换机X400，比传统的RoCE收罗性能提高了1.6倍。　　风险教唆：宏不雅经济方位波动风险、技艺更新换代风险、里面治理风险。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据规画，广发证券刘雪峰相干员团队对该股相干较为深远，近三年瞻望准确度均值为77.03%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利26.05亿，凭据现价换算的瞻望PE为24.69。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级21家，增握评级8家；夙昔90天内机构标的均价为47.17。

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